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通常情况下，它们的走势是相同的，但今年它们却背道而驰，这表明美联储仍将在一段时间内保持宽松政策，同时降低短期 国债 收益率，并抬高长期国债收益率。
对于 投资者来说，很不幸 的是， 黄金走势追随的是长期国债收益率。
原因在于，黄金不会产生利息收益，而且可以无限期 持有，所以其被视为无收益长期资产。
利率上升，会使得黄金的吸引力下降，因为持有黄金的机会成本 更高了；而较低的利率，才会让黄金更受欢迎。
去年， 美债实际收益率达到历史新低，这让金价飙升至历史最高水平。
所以，由于本季度美债实际收益率上升，金价下跌也就不足为奇了。
不过，事情远没有这么简单。
黄金的跌幅似乎已经超过了美债实际收益率的增幅，所以当中还有其它 影响因素。
由于散户钟爱黄金ETF，消费者需求是一个重要的影响因素。
疫情期间，大量资金涌入了iShares黄金ETF（GLD），但现在投资者已开始大举撤资。
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周一（4月5日）COMEX6月黄金期货收涨0.40美元，报1728.80美元/盎司；美元走软帮助金价录得连续第三个交易日上涨，但 美国 股市大涨，削弱了 市场对黄金的避险投资需求。
美股周一收高，道指与 标普500指数均创盘中与收盘历史纪录。
美国3月非农数据远超 预期，ISM服务业指数创历史新高，增强了市场对美国经济从疫情打击中 复苏的信心。
随着更多的疫苗接种和更少的商业限制为劳动力市场复苏添砖加瓦，美国 3月份 新增就业为 七个月来最多。
BMOCapitalMarkets的金属衍生品交易负责人TaiWong表示，就业人口的显著增长激发了人们对今年经济增长将非同寻常的乐观情绪，这刺激了股票和利率的上涨，同时打压了黄金。
不过，由于欧洲、澳大利亚、中国大陆和香港等市场周一因假期而休市，黄金的成交量仍保持低迷。
花旗研究(CitiResearch)分析师在一份报告中表示，我们认为原油库存会强劲回落，即使未来 几个月炼油厂开工量将大幅增加。
分析认为， 沙特 国家电视台宣布该国刚刚挫败了来自也门胡塞武装的新一轮袭击图谋，令市场对 中东石油生产及运输安全 前景再度感到 顾虑，与此同时，伊朗核问题顾虑进一步加剧，同时美国还宣布了针对俄罗斯的全面制裁计划，这令原油市场 供给前景更加蒙上阴影。
另一方面，全球需求前景却继续看好，美国库存继续超预期下降的状况，也进一步强化了供给紧张格局。
在此背景下， 油价在短线调整后后市仍有望重拾升势进一步向上破位，上破隔夜高点63.44美元后，美国原油期货价格将重新打开升向65美元关口的通道， 日内美国零售销售数据若如预期走强，则将进一步强化这一趋势。
原油交易提醒：非农数据 提振 市场信心，夏季旅行旺季刺激需求，油价恐 还得涨？周一（6月7日）亚洲时段，美原油徘徊于70关口，油价上周五延续涨势，布伦特原油期货自2019年以来首次突破每桶 72美元，OPEC和OPEC+联盟坚持供应政策不变，以及需求复苏，盖过了人们对全球各地疫苗接种进度参差不齐的 担忧，美国5月非农就业岗位增加了55.9万个，助力油价上涨。
美股距再创新高近在咫尺非农就业数据提振市场信心:美国股市逼近历史高位，上月非农就业人数的加速增长提振了市场对经济的信心。
与此同时，时薪的强劲增幅也令通胀担忧升温。
标普500指数收盘较5月7日创下的历史高点仅低不到3点， 信息科技板块 涨幅居首。
此前公布的数据显示5月新增就业559000，略低于平均预期，纳斯达克100指数创两周以来最大涨幅，受微软和苹果等大型股上涨推动。